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[期货日评]期价破位下跌,市场想象空间加大

出处:中国棉花协会    2004年06月21日

  今日棉花主力合约CF411已跌破市场的关键价位13000元/吨,多数合约跌幅均在135点左右,市场的空头气氛依然浓厚。CF411以13130元/吨的价位小幅高开,在开盘价附近运行一个小时后价格即掉头向下,下午在国内电子撮合市场407合同跌破14000元支撑位后,期货市场直至收盘一直维持在低位运行,最终期价以低于上周五收盘价135点的12960元/吨收市,全天共成交3956手,为棉花期货交易后的单日最高成交纪录,上一高位是在上周二创下的(3910手)。

  上周国际市场仍旧是看空一片。虽然基金净空头率有所减少,美棉的本周(6月18日-6月24日)Step补贴为6.12美分/磅,较上周又增加1.75美分/磅。但这些丝毫没有降低期价继续探低的势头,在上周三纽约棉花期货7月合约创历史新低后,进一步加剧了市场恐慌气氛。受此影响,国内棉花期货价格在今日跌破市场一致认为的关键价格支撑位,后市的棉花价格下挫空间似乎有进一步拓展的趋势,市场也加大了与新棉上市后价格的对接力度。
  现货基本面仍旧没有任何的改变,新花长势一片大好,天气状况又是风调雨顺;另外从昨天开始(6月20日),全国开展车辆超限超载集中治理,对于广大的涉棉企业、特别是主要依靠公路运输的棉纺织厂家,运价成本必然上升,很多涉棉企业抱怨运价几乎上涨一倍,对于运价上升带来的生产成本增加只能自己消化而不能有侥幸心理,对于治理“双超”,涉棉企业的打击力度可见一斑,尤其是目前资金链条仍未能有效缓解,其对市场价格的打压将是致命的一击。单从技术面来看,KDJ指标已经明显处于超卖区域,今日市场30分钟K线图有3次对5日均线的穿越显的也相当坚决,而且成交量、持仓兴趣稳步增加,所以技术性反弹在本周的行情里会时有出现,预计多空双方仍旧会在13000元一线展开争夺,但随着新棉定价估计在12000元以下的几率逐步增大,期货与现货价格接轨的过程中,价格会进一步下探寻底。
  但提醒投资者注意的是,棉花目前正处于生长阶段的蕾期,这个阶段会持续到7月上旬。棉花蕾期生长水平直接影响到中、后期抗灾能力和最终的经济产量,是营养生长和生殖生长并行及根系发展的重要阶段,此时降雨量的多少是决定现蕾多少的关键因素,投资者目前应重点关注主产区的天气状况。

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