指数周评市场成交清淡 行情震荡探底
出处：中国棉花信息网 2004年12月14日
上周（12.6-12.10），在收购价下滑的刺激下，新棉供应量有所加大，但纺织需求依旧疲软，国内棉花行情在供大于求的格局下，继续被低迷的弱势气氛所笼罩。中国棉花价格指数（CC Index328）周均价为11351元/吨，较前一周跌48元/吨；527级棉到厂均价为10514元/吨，跌68元/吨，229级为11980元/吨，跌14元/吨。
一、上周国内棉花市场回顾
1、现货市场：行情依然“进退维谷”，在资金压力加大的情况下，利空稍占上风，市场成交清淡，成交价振荡下滑。
上周在需求面和政策面未发生明显改变的情况下，国内现货继续处于“进退维谷”的两难境地。不过需要指出的是，由于籽棉收购价小幅下滑，收购成本随之降低，轧花企业在实现利润的前提下加大了销售力度，而纺织企业却依旧随用随买，并且元旦将近，还贷、为员工发放工资、奖金等使资金压力明显加剧，部分企业已产生缩减用棉量想法。市场内利空因素似乎逐步占据上风，现货整体成交清淡，行情振荡下滑。
中国棉花价格指数显示，当周129级和229级棉由于市场供应以新疆棉为主，成交又相对较少，因此价格下跌在20元/吨以内，尤其129级均价为12459元/吨，仅较前一周跌7元/吨。而329级、429级和527级均价依次为11465元/吨、10907元/吨和10514元/吨，分别较前一周跌51元/吨、100元/吨和68元/吨。分地区统计，河北和山东329级均价分别为11390元/吨和11486元/吨，跌38-40元/吨；河南和江苏同等级为11393元/吨和11543元/吨，跌62-67元/吨；新疆429级为10400元/吨，跌80元/吨。
2、籽棉市场：大部分轧花厂收购兴趣不大，品级和心态促使收购价继续下滑，部分棉农仍较惜售。
上周由于皮棉销售疲滞，资金回笼困难，同时在低迷的态势下用棉企业仍有意压级压价，受此影响，大部分轧花厂收购情绪低落，兴趣索然，反而个别前期慎收观望的小棉商感觉行情探至谷底，筹积资金准备伺机介入。加工企业普遍的心态不佳再加上中后期棉花品级有所下降，致使收购价继续小幅下滑。据统计，上周，国内平均收购价为2.08元/斤，较前一周下跌0.06元/斤，等级为3.51，下降0.03，衣分为35.3%，下降0.47%。分地区统计，江苏和安徽由于进入收购后期，平均收购等级为4.06和4.57，较前一周下降0.56和0.57，因此平均收购价为2.01元/斤和1.98元/斤，下降0.12元/斤；此外，河北和河南平均收购价分别为2.14元/斤和2.10元/斤，较前一周降0.08元/斤和0.05元/斤；新疆平均价为1.96元/斤，降0.09元/斤；山东则仍为2.22元/斤，与前一周持平。据调查，随着收购行情的再次走低，大部分地区棉农交售开始活跃，但仍有个别省份，例如山东，棉农对年后行情寄予很高期望，大多存在留棉过年的想法,惜售心理依旧较重。另据新疆自治区供销社统计，截止12月5日，全区已累计收购新棉约2494万担，约占总产量73.3%，其中自治区和兵团供销社系统共收购1891万担，占疆内总收购量的76%。
3、电子撮合：单日收于小阳，整体继续无量振荡整理。
上周电子撮合日成交基本全部表现为低开高走，以小阳线报收，行情似乎出现启动迹象。但从整周情况看，订货量缩减1020吨，成交刚刚超过万吨，场内行情不愠不火，单日振荡幅度极低，可见目前交易商心态仍处弱势，对前途方向尚没有足够把握，由于缺少量的配合行情终究难以有所作为，回暖时机尚不够成熟。
4、国际市场：行情继续振荡下滑，市场缺乏明确方向，美棉签约量增加。
上周国际市场行情依旧不明朗，整体继续处于振荡下滑态势。其中代表国际高等级现货棉价的Cotlook （北欧）A指数自周一大幅下滑后，后四日一直处于缓幅回升态势，周均价48.50美分/磅，较前一周下跌0.20美分/磅，折口岸交货价10280元/吨，低于中国棉花价格指数1071元/吨；代表国际低等级现货棉价的Cotlook （北欧）B指数周均价46.87美分/磅，较前一周跌0.34美分/磅，折口岸交货价9942元/吨，低于国内527级棉到厂均价572元/吨。另据美国农业部12月9日发布的美棉出口周报，在截至12月2日这周，美国签约出口陆地棉76953吨，创年度新高，中国签约进口7689吨，较前一周增加49％。
5、纺织市场：多逼空气氛浓重，纺织企业为资金紧张叫苦不迭。
随着年关将近，上周纺织企业降价回笼资金的现象趋于普遍。其中，坯布面料经过降价后，库存压力得到一定缓解。而纱线类产品纵使跌势加深，销量也未见明显起色。纺织企业多数为资金紧张叫苦不迭。整个市场被多逼空的弱势气氛所笼罩。业内人士分析，鉴于年前企业资金状况难有改善，并且棉花原料行情持续下滑，近期棉纱仍以弱势下跌为主。
二、本周国内棉花市场展望
1、现货：鉴于供需双方年前均存在资金压力，而纱、布等下游企业短期行情难以向好，预计本周现货仍将继续震荡探底，幅度可能与上周持平或略有放大。
2、籽棉：天气预报显示，本周河北、山东等内地北方棉区以大雾天气为主，恶劣的天气将有可能对收购进度造成影响。此外，尽管目前停收的企业有所增多，但据了解，近期有部分业界外资金正准备介入，这在一定程度将给收购价带来支撑，更何况目前价位已基本到达种植成本底线。预计在以上因素的共同作用下，本周收购价将以平稳为主。
3、收储：上周收储共成交4400吨，为收储以来成交量最大的一周。由于市场尚属弱势，同时考虑资金因素，预计本周收储仍将有所作为。
4、电子撮合和郑棉期货：由于基本面弱势依旧，政策面又无利好，同时考虑收储带给交易商的心理影响，预计本周无论是电子撮合还是郑棉期货仍将难逃“进退两难”的尴尬境地，振荡寻底存在较大可能。
一、上周国内棉花市场回顾
1、现货市场：行情依然“进退维谷”，在资金压力加大的情况下，利空稍占上风，市场成交清淡，成交价振荡下滑。
上周在需求面和政策面未发生明显改变的情况下，国内现货继续处于“进退维谷”的两难境地。不过需要指出的是，由于籽棉收购价小幅下滑，收购成本随之降低，轧花企业在实现利润的前提下加大了销售力度，而纺织企业却依旧随用随买，并且元旦将近，还贷、为员工发放工资、奖金等使资金压力明显加剧，部分企业已产生缩减用棉量想法。市场内利空因素似乎逐步占据上风，现货整体成交清淡，行情振荡下滑。
中国棉花价格指数显示，当周129级和229级棉由于市场供应以新疆棉为主，成交又相对较少，因此价格下跌在20元/吨以内，尤其129级均价为12459元/吨，仅较前一周跌7元/吨。而329级、429级和527级均价依次为11465元/吨、10907元/吨和10514元/吨，分别较前一周跌51元/吨、100元/吨和68元/吨。分地区统计，河北和山东329级均价分别为11390元/吨和11486元/吨，跌38-40元/吨；河南和江苏同等级为11393元/吨和11543元/吨，跌62-67元/吨；新疆429级为10400元/吨，跌80元/吨。
2、籽棉市场：大部分轧花厂收购兴趣不大，品级和心态促使收购价继续下滑，部分棉农仍较惜售。
上周由于皮棉销售疲滞，资金回笼困难，同时在低迷的态势下用棉企业仍有意压级压价，受此影响，大部分轧花厂收购情绪低落，兴趣索然，反而个别前期慎收观望的小棉商感觉行情探至谷底，筹积资金准备伺机介入。加工企业普遍的心态不佳再加上中后期棉花品级有所下降，致使收购价继续小幅下滑。据统计，上周，国内平均收购价为2.08元/斤，较前一周下跌0.06元/斤，等级为3.51，下降0.03，衣分为35.3%，下降0.47%。分地区统计，江苏和安徽由于进入收购后期，平均收购等级为4.06和4.57，较前一周下降0.56和0.57，因此平均收购价为2.01元/斤和1.98元/斤，下降0.12元/斤；此外，河北和河南平均收购价分别为2.14元/斤和2.10元/斤，较前一周降0.08元/斤和0.05元/斤；新疆平均价为1.96元/斤，降0.09元/斤；山东则仍为2.22元/斤，与前一周持平。据调查，随着收购行情的再次走低，大部分地区棉农交售开始活跃，但仍有个别省份，例如山东，棉农对年后行情寄予很高期望，大多存在留棉过年的想法,惜售心理依旧较重。另据新疆自治区供销社统计，截止12月5日，全区已累计收购新棉约2494万担，约占总产量73.3%，其中自治区和兵团供销社系统共收购1891万担，占疆内总收购量的76%。
3、电子撮合：单日收于小阳，整体继续无量振荡整理。
上周电子撮合日成交基本全部表现为低开高走，以小阳线报收，行情似乎出现启动迹象。但从整周情况看，订货量缩减1020吨，成交刚刚超过万吨，场内行情不愠不火，单日振荡幅度极低，可见目前交易商心态仍处弱势，对前途方向尚没有足够把握，由于缺少量的配合行情终究难以有所作为，回暖时机尚不够成熟。
4、国际市场：行情继续振荡下滑，市场缺乏明确方向，美棉签约量增加。
上周国际市场行情依旧不明朗，整体继续处于振荡下滑态势。其中代表国际高等级现货棉价的Cotlook （北欧）A指数自周一大幅下滑后，后四日一直处于缓幅回升态势，周均价48.50美分/磅，较前一周下跌0.20美分/磅，折口岸交货价10280元/吨，低于中国棉花价格指数1071元/吨；代表国际低等级现货棉价的Cotlook （北欧）B指数周均价46.87美分/磅，较前一周跌0.34美分/磅，折口岸交货价9942元/吨，低于国内527级棉到厂均价572元/吨。另据美国农业部12月9日发布的美棉出口周报，在截至12月2日这周，美国签约出口陆地棉76953吨，创年度新高，中国签约进口7689吨，较前一周增加49％。
5、纺织市场：多逼空气氛浓重，纺织企业为资金紧张叫苦不迭。
随着年关将近，上周纺织企业降价回笼资金的现象趋于普遍。其中，坯布面料经过降价后，库存压力得到一定缓解。而纱线类产品纵使跌势加深，销量也未见明显起色。纺织企业多数为资金紧张叫苦不迭。整个市场被多逼空的弱势气氛所笼罩。业内人士分析，鉴于年前企业资金状况难有改善，并且棉花原料行情持续下滑，近期棉纱仍以弱势下跌为主。
二、本周国内棉花市场展望
1、现货：鉴于供需双方年前均存在资金压力，而纱、布等下游企业短期行情难以向好，预计本周现货仍将继续震荡探底，幅度可能与上周持平或略有放大。
2、籽棉：天气预报显示，本周河北、山东等内地北方棉区以大雾天气为主，恶劣的天气将有可能对收购进度造成影响。此外，尽管目前停收的企业有所增多，但据了解，近期有部分业界外资金正准备介入，这在一定程度将给收购价带来支撑，更何况目前价位已基本到达种植成本底线。预计在以上因素的共同作用下，本周收购价将以平稳为主。
3、收储：上周收储共成交4400吨，为收储以来成交量最大的一周。由于市场尚属弱势，同时考虑资金因素，预计本周收储仍将有所作为。
4、电子撮合和郑棉期货：由于基本面弱势依旧，政策面又无利好，同时考虑收储带给交易商的心理影响，预计本周无论是电子撮合还是郑棉期货仍将难逃“进退两难”的尴尬境地，振荡寻底存在较大可能。
