美国棉花市场评述（2008.7.7-7.11）
出处：中国棉花协会 2008年07月15日
纽约期货-美国农业部今晨公布的报告被认为对大部分农产品来说是中性偏利好，在这一报告公布后的头30分钟里，纽期12月份合约迅速上升130点。本周二纽期突然出现大幅波动，先是下跌了近200点，后又反弹447点，然后下跌120多点。此外，外围市场因素继续对棉花市场的走向起到不确定影响。美国证券投资市场今天再次遭受打击；道琼斯指数一度下跌至11，000点以下，这是自2006年7月以来未曾出现过的。这是由多个国际所关注的问题引起的，这使得美元指数也处在压力之下，今日报收于72.096（下跌了0.397），已经接近其在4月份创下的71.329这一低点。轻质原油价格创历史新高达到每桶147美元。
美棉生产和消费-美国农业部最新月报将2008/09年度产量减少50万包，总产量为1400万包。这是基于6月30日公布的播种面积报告。10年来平均弃耕面积12.4%，3年来平均产量每英亩830磅。由于本周最新美国整体种植情况显示良好和好的比率没有改变仍然是45%，但相比去年减少了10%，所以采用10年平均弃耕能够更好地反映得克萨斯的情况（20.3%弃耕）。国内消费量增加了10万包，出口减少了50万包，库存净变化少于10万包。07/08年度期末库存没有变化。以下是美国农业部08/09年度相比较上两个年度的数字（括号中为上个月数字）。单位：万包，480磅/包
2006/07 2007/08 2008/09展望
期初库存 607 948 1020（1020）
产量 2159 1921 1400（1450）
消费 494 460 440（430）
出口 1301 1390 1450（1500）
期末库存 948 1020 530（540）
世界棉花生产和消费-08/09销售年度，期初库存下降了56万包，生产下降149万包，消费下降125万包。这使得期末库存下降了85万包，总量为5324万包。以下是美国农业部对07/08和08/09年度最新预测（括号中为上个月数字）。单位：万包，480磅/包
美国农业部2007/08 美国农业部2008/09 Cotlook 08/09 ICAC 08/09 Reinhart 08/09
期初库存 6298（6311） 6126（6182） 5570 5880
产量 11991（12004） 11494（11643） 11330 11700 11200
消费 12425（12440） 2591（12716） 11990 12220 11750
期末库存 6126（6182） 5324(5409) 5060 5330
USDA/主要产棉国情况- 08/09年度产量唯一的调整是印度（减少1百万包），消费量的调整是中国（减少1百万包），印度（减少20万包），土耳其（减少20万包）。中国进口也减少了1百万包，连同07/08年度减少了25万包。以下是主要国家的进口和消费数据：单位：万包，480磅/包
产 量 消 费
2007/ 08 2008/09 2007/08 2008/09
中国 3580（3580） 3550（3550） 5250（5250） 5400（5500）
印度 2530（2530） 2550（2650） 1840（1850） 1880（1900）
巴基斯坦 890（890） 940 （940） 1250（1250） 1275（1275）
中亚 835（835） 770 （774） 164（164） 165（165）
西非 293（293） 390 （390） 610（610） 600（600）
土耳其 310（320） 260 （260） 630（630） 600（620）
澳大利亚 60（60） 150 （150） 5（5） 5（5）
巴西 715（715） 640 （640） 450（450） 460（460）
展望-07/08年度美棉期末库存超过1000万包将暂时对纽期造成巨大压力，主要有以下几点原因：1）美国农业部本月调低了08/09年度全球的进口量1百万包。2）据说在一些主要进口国中，纱厂直接卖棉花比纺纱获利更丰3）中国07/08年度未售棉花持有者们，特别在新疆，都在积极的推销棉花，他们正在争取在8月20日前归还农发行贷款以便获得08/09年度新的贷款。（保罗•赖因哈特有限公司）
美棉生产和消费-美国农业部最新月报将2008/09年度产量减少50万包，总产量为1400万包。这是基于6月30日公布的播种面积报告。10年来平均弃耕面积12.4%，3年来平均产量每英亩830磅。由于本周最新美国整体种植情况显示良好和好的比率没有改变仍然是45%，但相比去年减少了10%，所以采用10年平均弃耕能够更好地反映得克萨斯的情况（20.3%弃耕）。国内消费量增加了10万包，出口减少了50万包，库存净变化少于10万包。07/08年度期末库存没有变化。以下是美国农业部08/09年度相比较上两个年度的数字（括号中为上个月数字）。单位：万包，480磅/包
2006/07 2007/08 2008/09展望
期初库存 607 948 1020（1020）
产量 2159 1921 1400（1450）
消费 494 460 440（430）
出口 1301 1390 1450（1500）
期末库存 948 1020 530（540）
世界棉花生产和消费-08/09销售年度，期初库存下降了56万包，生产下降149万包，消费下降125万包。这使得期末库存下降了85万包，总量为5324万包。以下是美国农业部对07/08和08/09年度最新预测（括号中为上个月数字）。单位：万包，480磅/包
美国农业部2007/08 美国农业部2008/09 Cotlook 08/09 ICAC 08/09 Reinhart 08/09
期初库存 6298（6311） 6126（6182） 5570 5880
产量 11991（12004） 11494（11643） 11330 11700 11200
消费 12425（12440） 2591（12716） 11990 12220 11750
期末库存 6126（6182） 5324(5409) 5060 5330
USDA/主要产棉国情况- 08/09年度产量唯一的调整是印度（减少1百万包），消费量的调整是中国（减少1百万包），印度（减少20万包），土耳其（减少20万包）。中国进口也减少了1百万包，连同07/08年度减少了25万包。以下是主要国家的进口和消费数据：单位：万包，480磅/包
产 量 消 费
2007/ 08 2008/09 2007/08 2008/09
中国 3580（3580） 3550（3550） 5250（5250） 5400（5500）
印度 2530（2530） 2550（2650） 1840（1850） 1880（1900）
巴基斯坦 890（890） 940 （940） 1250（1250） 1275（1275）
中亚 835（835） 770 （774） 164（164） 165（165）
西非 293（293） 390 （390） 610（610） 600（600）
土耳其 310（320） 260 （260） 630（630） 600（620）
澳大利亚 60（60） 150 （150） 5（5） 5（5）
巴西 715（715） 640 （640） 450（450） 460（460）
展望-07/08年度美棉期末库存超过1000万包将暂时对纽期造成巨大压力，主要有以下几点原因：1）美国农业部本月调低了08/09年度全球的进口量1百万包。2）据说在一些主要进口国中，纱厂直接卖棉花比纺纱获利更丰3）中国07/08年度未售棉花持有者们，特别在新疆，都在积极的推销棉花，他们正在争取在8月20日前归还农发行贷款以便获得08/09年度新的贷款。（保罗•赖因哈特有限公司）
