指数周评：棉籽下跌影响籽棉收购 现货市场继续回暖中
出处：中国棉花信息网 2008年12月16日
上周（12.8―12.12）国内现货市场继续稳中小幅上涨，实际成交较前期活跃。周内宏观调控力度再次加大。国家有关方面已明确指出，将再收储150万吨国储棉以增大对国内棉花市场的支撑力度。同时还将加大良种补贴的范围，并向棉花产值大县地区增加农机具购置补贴，而纺织方面也将推出有力扶持措施。多重利好的支撑下，国内现货市场继续回暖。中国棉花价格指数周均价为10811元/吨，较前一周涨73元；229级到厂均价为11331元/吨，涨91元。同期，受外围电子盘行波动影响，棉副产品行情依旧偏弱，由于棉籽行情回落，各地籽棉收购价格均有小幅下跌，收购量各地表现不一。而电子盘方面，整体表现为震荡上涨，重心有所上移。其中电子撮合主力合同MA0905周均价11392元/吨，较前一周涨65元。
一、收购市场：籽棉价格依旧疲软，棉籽价格是关键。
上周，籽棉收购各地表现不一，一些地区受收储的支撑，籽棉收购量依旧较大，价格相对稳定；而一些200型企业较为集中的地方，受籽棉价格走低影响，纷纷下调籽棉的收购价格，且对收购数量加以控制。据统计，上周中国棉花收购参考价（衣分率36%，328级）为2.20元/斤，较前一周回落0.04元/斤，平均加工成本10239元/吨，较前一周均价10249元/吨，跌10元。
分析认为，导致上周籽棉价格走低的主要原因是棉籽价格下跌。其中周一棉籽价格最高的山东地区为0.8元/斤，而到周末跌至0.78元/斤；而最低的地区湖南仅为0.68元/斤。棉油、棉粕受外围电子盘影响，上周前两天表现不稳且跌幅较大，周后期表现比较平稳。籽棉价格的再次下跌使得棉农再次出现了惜售心里，收购量有所减少。不过，随着年底的临近，棉农需要用钱，预计年底前仍会出现一个收购的小高峰。
二、现货市场：内地收储量大幅上升，现货价格稳步小涨。
上周，国储棉收储数量共完成139600吨，较前一周减少106900吨。其中新疆成交65600吨，内地成交74000吨，4800吨内地收储计划流拍。从单日实际收储情况看，上周内地收储数量较新疆收储数量明显增加，增加8400吨。上周一出台了临时限制跨省交储的公告，同时扩大了内地收储的库点。使得周内竞拍率均维持在25―28%之间，较前几周百分之十几的竞拍率有所上升。据统计，截止上周末100万吨收储计划实际完成842650吨，完成了计划的近85%。
随着收储数量的增加，以及还将继续收储150万吨的计划出台，上周棉花现货价格指数继续延续前一周的上涨势头，但是涨幅较前一周有所减小。现货市场整体进入了一个稳定的小幅上涨空间。分地区统计，山东、江苏两地棉花现货价格反映也较快，涨幅较突出。而其他一些非主产棉省涨幅则相对明显。
上周，纺织厂整体继续延续随买随用的策略，不过采购心态较前期积极。纱线价格虽然继续下跌，但跌幅有所减缓。其中纯棉纱的跌幅在100―200元，而涤棉纱的跌幅为百元左右。另外，从上周公布的11月份进出口情况中可以看出，金融危机的加剧，出口市场受阻，纺织行业首当其冲，困境加剧。周末工信部和发改委开会指出，现在正在制定纺织等行业的振兴规划的计划，以扭转现在工业下滑的情况，希望后期市场能逐渐好转。
三、撮合市场：重心上移，成交量、订货量双双下降。
上周电子撮合共成交38360吨，较前一周减少10860吨。具体看，MA0904和MA0905两合同成交量减幅明显，减幅均超过3000吨。总订货量减少160吨，累计订货64220吨。该周整体行情表现为先涨后跌，整体均价较前一周有小幅上涨。
上周撮合呈现以下特点：1、整体行情先扬后抑，中间两天震荡，周内订货量和成交量双双下降。 2、MD合同虽有所成交，但是周均价跌幅较大，表现出低等级市场疲软。3、MA各合同周均价较前一周有百元之内涨幅，重心明显提高，体现出市场正在回暖中。
四、国际市场：消费量减少、期末库存增加，棉花价格坚守压力大。
上周，ICE期棉止跌趋稳，有所反弹，其中3月主力合约最终上扬206点，5月合约涨355点，12月合约涨331点。面对低迷的市场和棉花价格，以及前景黯淡的全球服装及纺织业。各产棉国政府对于行业的扶持态度未减，其中中国政府新增加了150万吨的收储计划。上周末，USDA在发布本月的全球棉花供需月报中预测，大幅度调减全球棉花消费量和调增期末库存。消费量方面：预期全球总量2538.5万吨，较上月减少59.7万吨，较前两个年度大幅减少，与2005/06年度基本持平。USDA预计本年度中国的进口量累计196万吨，较上月减少32.6万吨。同时预计全球期棉库存为1279.6万吨，调增29.8万吨，使得棉花价格坚守压力较大。
上周CotlookA指数周均价为54.29 美分，较前一周跌1.31美分，1%关税下折人民币9526，低于中国棉花价格指数1285元/吨，滑准税下折人民币11918元/吨，较国内高1107元。
本周展望：
本周收储计划仍将继续，而100万吨的收储计划仅剩下157350吨，本周有可能全部收完。现货价格已经企稳，而新增加的150万吨收储计划将对市场起到进一步的支撑作用。不过临近年底，需要用钱的棉农也会加快籽棉销售，预计即将到来的交售小高峰可能对籽棉市场仍将是不小的压力。
中央经济工作会议上周结束，会议把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的主要任务。同时加大对农民的补贴力度，保证农民的利益。发改委和工信部也正在积极的做出相应的政策，帮助纺织行业渡过难关，期待着市场在博弈中逐渐好转。
一、收购市场：籽棉价格依旧疲软，棉籽价格是关键。
上周，籽棉收购各地表现不一，一些地区受收储的支撑，籽棉收购量依旧较大，价格相对稳定；而一些200型企业较为集中的地方，受籽棉价格走低影响，纷纷下调籽棉的收购价格，且对收购数量加以控制。据统计，上周中国棉花收购参考价（衣分率36%，328级）为2.20元/斤，较前一周回落0.04元/斤，平均加工成本10239元/吨，较前一周均价10249元/吨，跌10元。
分析认为，导致上周籽棉价格走低的主要原因是棉籽价格下跌。其中周一棉籽价格最高的山东地区为0.8元/斤，而到周末跌至0.78元/斤；而最低的地区湖南仅为0.68元/斤。棉油、棉粕受外围电子盘影响，上周前两天表现不稳且跌幅较大，周后期表现比较平稳。籽棉价格的再次下跌使得棉农再次出现了惜售心里，收购量有所减少。不过，随着年底的临近，棉农需要用钱，预计年底前仍会出现一个收购的小高峰。
二、现货市场：内地收储量大幅上升，现货价格稳步小涨。
上周，国储棉收储数量共完成139600吨，较前一周减少106900吨。其中新疆成交65600吨，内地成交74000吨，4800吨内地收储计划流拍。从单日实际收储情况看，上周内地收储数量较新疆收储数量明显增加，增加8400吨。上周一出台了临时限制跨省交储的公告，同时扩大了内地收储的库点。使得周内竞拍率均维持在25―28%之间，较前几周百分之十几的竞拍率有所上升。据统计，截止上周末100万吨收储计划实际完成842650吨，完成了计划的近85%。
随着收储数量的增加，以及还将继续收储150万吨的计划出台，上周棉花现货价格指数继续延续前一周的上涨势头，但是涨幅较前一周有所减小。现货市场整体进入了一个稳定的小幅上涨空间。分地区统计，山东、江苏两地棉花现货价格反映也较快，涨幅较突出。而其他一些非主产棉省涨幅则相对明显。
上周，纺织厂整体继续延续随买随用的策略，不过采购心态较前期积极。纱线价格虽然继续下跌，但跌幅有所减缓。其中纯棉纱的跌幅在100―200元，而涤棉纱的跌幅为百元左右。另外，从上周公布的11月份进出口情况中可以看出，金融危机的加剧，出口市场受阻，纺织行业首当其冲，困境加剧。周末工信部和发改委开会指出，现在正在制定纺织等行业的振兴规划的计划，以扭转现在工业下滑的情况，希望后期市场能逐渐好转。
三、撮合市场：重心上移，成交量、订货量双双下降。
上周电子撮合共成交38360吨，较前一周减少10860吨。具体看，MA0904和MA0905两合同成交量减幅明显，减幅均超过3000吨。总订货量减少160吨，累计订货64220吨。该周整体行情表现为先涨后跌，整体均价较前一周有小幅上涨。
上周撮合呈现以下特点：1、整体行情先扬后抑，中间两天震荡，周内订货量和成交量双双下降。 2、MD合同虽有所成交，但是周均价跌幅较大，表现出低等级市场疲软。3、MA各合同周均价较前一周有百元之内涨幅，重心明显提高，体现出市场正在回暖中。
四、国际市场：消费量减少、期末库存增加，棉花价格坚守压力大。
上周，ICE期棉止跌趋稳，有所反弹，其中3月主力合约最终上扬206点，5月合约涨355点，12月合约涨331点。面对低迷的市场和棉花价格，以及前景黯淡的全球服装及纺织业。各产棉国政府对于行业的扶持态度未减，其中中国政府新增加了150万吨的收储计划。上周末，USDA在发布本月的全球棉花供需月报中预测，大幅度调减全球棉花消费量和调增期末库存。消费量方面：预期全球总量2538.5万吨，较上月减少59.7万吨，较前两个年度大幅减少，与2005/06年度基本持平。USDA预计本年度中国的进口量累计196万吨，较上月减少32.6万吨。同时预计全球期棉库存为1279.6万吨，调增29.8万吨，使得棉花价格坚守压力较大。
上周CotlookA指数周均价为54.29 美分，较前一周跌1.31美分，1%关税下折人民币9526，低于中国棉花价格指数1285元/吨，滑准税下折人民币11918元/吨，较国内高1107元。
本周展望：
本周收储计划仍将继续，而100万吨的收储计划仅剩下157350吨，本周有可能全部收完。现货价格已经企稳，而新增加的150万吨收储计划将对市场起到进一步的支撑作用。不过临近年底，需要用钱的棉农也会加快籽棉销售，预计即将到来的交售小高峰可能对籽棉市场仍将是不小的压力。
中央经济工作会议上周结束，会议把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的主要任务。同时加大对农民的补贴力度，保证农民的利益。发改委和工信部也正在积极的做出相应的政策，帮助纺织行业渡过难关，期待着市场在博弈中逐渐好转。
