今日郑棉维持昨日区间内震荡，K线收阴，同时成交量大幅萎缩，持仓也跟随缩减，多空对后市看法分歧明显，市场面临新的选择之前，力量暂时处于平衡状态，期待新因素的出现，来打破这种僵局：

       从近日来的撮合、期棉高位阻力平台均呈现出一致的态势：11500元附近构建了上冲与下行的分水岭。对于这个价位区间的选择，与目前现货的处境有着深刻的渊源，从近期各地现货情况来看，主产区山东现货价格销售普遍调至11000元/吨附近，考虑到未来几个月的相关资金利息等费用，和目前的期货市场价差基本持平，套保利润有限，因此很难吸引企业介入。同时资金角度而言，由于有收储政策支撑，以及现货的企稳，价格下行的打压力量也受到牵制，在目前整个金融形势之下，上推期价的风险也同样不小，所以造就了目前整个棉花期货市场的尴尬处境；

       所谓“不破不立”，今年122万吨的收储即将完成，对于部分收购却未能成交企业必然寻求新的销售途径，现货购销由于纺企的窘境难以有效放大，最终还会回到撮合市场，或者说期货市场上来，需要的是行情有进一步推动的力量重新涌现。在这种困境之下，行情需要进一步的推动力量，是有资金把市场推高之后，吸引套保商进入，从而推动行情新一轮的走低，还是新的外围因素刺激，市场在目前盘整之后直接回归低位，现在来看，都有可能。

       总之，目前国内现货发展变化，以及外围市场起到的作用可能在目前的对峙中更主要一些，技术上11000-11500平台整理过后，如果资金持续减仓，行情势必不妙。（首创期货研发中心 董双伟）

合约性质	昨日结算	今开盘	最高价	最低价	今收盘	今结算	涨跌	成交量	空盘量(手)	成交额(万元)
CF901	11360	11360	11400	11345	11385	11365	5	984	6866	5590.74
CF903	11380	11430	11430	11345	11385	11365	-15	170	1310	966.04
CF905	11430	11450	11500	11360	11410	11425	-5	47072	44708	268864.71
CF907	11565	11560	11610	11510	11590	11555	-10	324	3750	1871.61
CF909	11770	11805	11815	11705	11755	11750	-20	416	4632	2443.76
CF911	11905	11890	11965	11860	11920	11915	10	160	526	953.08
合计	-	-	-	-	-	-	-	49126	-	280689.94