2009年三季度发达国家“深度衰退”结束的态势已经确立。鉴于海外市场补库存的需求明显增加，我国出口月度增幅年内转正的可能性很大。但未来一年，发达国家经济复苏进程仍将缓慢，贸易摩擦也会继续升级，受此影响，我国外贸出口上升空间十分有限。

    一、 今年年内我国月度出口有望实现正增长

    美国、日本、欧元区三大市场GDP、进口、制造业PMI以及我国出口新订单指数均呈现出触底反弹的态势。

    三大市场制造业PMI指数与我国出口新订单指数走势基本一致，在时效上滞后于我国出口新订单指数1至3个月不等。上述指标全线站上50点预示着我国出口稳步回升的态势得到确立。

    考虑到去年11月我国外贸出口开始进入下降通道，基数较低(1149.9亿美元)，而目前已经连续两个月站在1100亿美元之上，此外，本月初落幕的第106届广交会到会客商人数、出口成交分别比105届增长了14%和16%。我们判断，今年年内我国月度出口有望实现正增长。

    二、 出口弱势反弹 上升空间有限

    (一) 现阶段以国外“补库存”带动的出口增长不具可持续性

    我们调研发现，当前我国出口企稳甚至即将出现恢复性增长，外部市场的补库存起到了关键作用。

    美国商务部16日发布的数据显示，美国企业库存9月份环比下降0.4%，为连续第13个月下降。这是2002年4月以来持续时间最长的下降周期。

    第106届广交会情况也显示，虽然成交量比上届有所增长，但订单仍以短单为主，中、短单比重约占订单总量的92%。这表明国际买家行为中补库存因素仍占主导，其对经济前景持谨慎态度。

    我们认为，阶段性“补库存”带动的出口增长不具可持续性，因此不排除出口“转正”后增速出现波动。

    (二) 未来外需反弹形势不容乐观

    1. 贸易摩擦高发领域呈四大特征 八大类产品面临贸易保护

    今年以来我国面临的外贸形势急剧恶化，贸易摩擦强度前所未有。前三季度，有19个国家对中国产品发起88起贸易救济调查，涉案总额达到102亿美元，同比分别增长29%和125%。考虑到发达国家经济复苏将十分缓慢，导致贸易摩擦频发的政治因素短期内还难以消除，针对中国产品的贸易保护措施仍将呈高速增长的态势。

    分析今年以来我国遭遇贸易摩擦较为集中的领域可以发现，贸易摩擦高发领域具有以下几个特征：

    第一， 出口地区行业容纳就业人口数量大。据中国纺织工业协会统计，今年前三季度，美国对中国纺织服装类产品共发出21起召回，同比增加10.53%。欧盟方面，对华纺织服装类产品的通报警告数量也激增今年前三季度共收到欧盟通报153起，同比增加6.29倍，占全部对华通报比例的20.84%，而去年同期纺织服装类产品只占对华通报案件的3.73%。

    第二， 出口目的地市场危机行业的上游产业。例如金融危机以来美国汽车业遭受重大冲击，各大厂商被迫减产裁员，于是对钢铁、轮胎等上游产品需求减弱。钢铁、轮胎等行业也成为贸易摩擦重点关注的行业。