今日郑棉低开震荡，成交维持历史高位，盘中持仓大幅波动，尾市减仓下探，出现大幅走低，16000元最终告破收盘，政策调控余波影响继续；
      从昨日市场公布国家可能实行组合拳调来调控棉花市场来看，今日的确有所体现，电子撮合棉上午多数合同跌停300元报收，期货棉尽管跌幅有限，但资金分化加大，行情短期内走高明显遭遇阻力，现货棉市场据说也开始出现销售松动格局，囤棉现象有不同程度的缓解，这些可以看作是短期市场应对国家调控的积极现象。的确从行业健康有序发展角度，以及中国政府调控能力来看，对市场的调控仍相对有力，过分与政策对立，也并非太理性的行为。
      从盘面来看，在昨日主力5月合约期棉触及16400历史高点后，技术上存在一定的修正需求，而正值国家会商棉花问题，决定了目前期棉盘整调整的必然性。从目前现货价格情况来看，此次我们大致可以下看500点，主力1月合约最大调整幅度预计15500元左右，当然这是有一个前提：即此次调控并非引发现货棉花价格大幅下滑，如果后期现货棉出现大幅调整，那么期货棉本轮调整幅度也将追随而去。就当前来看，现货棉市场过高的利润空间1000-1500元实属不太正常，借此调整，并非没有可能，因此，接下来需要密切留意现货市场购销动态，期货棉市场的主力资金变动，仓单变化。
      操作上，短期内市场有望维持高位盘整，并不排除下行追随现货棉市调整，短时间大幅上涨突破历史高点的概率似乎不大，也由此多单可暂时顺势阶段性获利平仓。尽管在明年依旧向好的基本面预期下，我们并不建议新多盲目入市，静候政策面引发的市场震荡终结，现货出现明朗的方向。（首创期货 董双伟）