今日郑棉跳空低开震荡下行，周边市场减仓下滑的不佳氛围，进一步引发期棉调整，收盘出现暴跌，持仓量锐减，技术图形上有构筑M头结构；
       行情今日出现大幅调整，和周边宏观经济、资金面以及整体商品氛围不无关系。目前国际市场主要围绕美元反弹走势是否持续，迪拜金融风波是否再次引发系统性的金融风险展开，短期来看，加之临近年底，商品市场面临投机基金清算等因素困扰，不确定性进一步增加，也将有望令市场预期的牛市加剧波折性，国内期货市场，在资金面上，前期获利多单面临一波平仓潮，行情将受此影响而动；
       棉市基本面来看，尽管国际市场明日美国农业部（USDA）将发布供需月报，从目前形势来看，此次美国农业部有望下调中国、美国棉花产量，并进一步调升中国棉花进口量，报告基调将偏向中性偏多预期。但中国国内加大抛储，同时发改委经贸司相关人士再次提示国家调控基调，引发现货行情不确定性加大。郑棉期货持仓来看，今日出现大幅减仓，主力多头浙江席位，与套保空头席位出现携手减仓局面，行情有暂时陷入沉寂的可能。
       综合来看，鉴于整体周边市场氛围不佳，且年底临近，资金清算等不确定性因素增大，现货购销有暂时陷入真空阶段，投资者操作应更多采取获利平仓，或短线操作，趋势性多单可考虑暂时规避调整风险的策略，注意市场发展节奏。期棉技术上，密切留意是否构筑M头型，可能引发的市场变化，5月合约关注15600元的支撑线力度。（首创期货研发中心 董双伟）