项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司

监测对象：18个主要棉花生产、消费省的100家棉纺织企业

3月，国内棉价先涨后跌，月初在全国两会召开以及纺织市场对传统旺季的预期下，期现货市场短暂上涨。但之后受美国硅谷银行破产风险影响引发全球金融市场动荡，加上月内棉花实际需求不及预期而导致棉价下跌。纺织企业月内开机率保持较高水平，下游订单稳中有增，但大单增长不足，纺织成品价格下跌，经过短暂补库高潮后，皮棉原料采购再次转向随用随买。同期，国际市场在全球商品市场震荡下行以及全球需求疲弱下震荡下跌，跌幅大于国内，内外价差倒挂进一步收窄。

一、国内外现货价格变化情况

1、国内棉花现货价格震荡下行

3月份，国内棉花现货市场受期货影响，月初缓慢上涨，中下旬持续下跌。月内棉花企业积极促销皮棉，中低等级资源让利较多，高等级优质资源价格相对坚挺，月中随着棉价下跌，部分企业存在惜售心理，销售积极性不佳，而部分急于出货的企业点价成交量略增。月内纺织企业新增订单稳中有增，月初多数纺织企业对下游有较高预期，积极补库皮棉原料，但月中随着棉价下跌、新增订单有转弱迹象以及对后市不确定性避险心理影响，皮棉采购维持随用随买。月末，中国棉花价格指数（CCIndex3128B）为15347元/吨，环比下跌43元；月均价为15396元/吨，环比下跌316元，同比下跌7352元。

2、长绒棉价格小幅下跌

3月受细绒棉整体价格下跌影响，国内长绒棉价格随之小幅下跌，月底137级成交价22600元/吨，环比下跌100元,高于同期中国棉花价格指数（CCIndex3128B）7253元，价差较前一月末缩小57元。

3、国际棉价震荡下跌，内外棉价差收窄

3月,受美国硅谷银行倒闭引发银行业危机、全球商品市场震荡下行、全球需求疲弱等因素影响，国际棉价震荡下跌。3月ICE主力合约月均结算价在80.92美分/磅，环比下跌3.17美分，跌幅3.8%；中国进口棉价格指数FCIndexM月均为94.88美分/磅,环比下跌4.33美分；月底为96.9美分/磅，环比下跌2.82美分，1%关税下折人民币16235元/吨，高于同期国内现货888元，内外棉价价差较上月收窄284元左右。

4、纺织新增订单不足，棉纱价格下跌

3月，纺织企业开机率维持在75%-90%，下游订单稳中有增，但新增大单不足，月中棉纱价格下跌，下游观望情绪较浓，销售进度缓慢。具体看，纯棉纱KC32S和精梳JC40S月末成交价为23310元/吨和25650元/吨，较上月末分别下跌75元和110元；涤纶短纤月末为7470元/吨，较上月末上涨340元，粘胶短纤月末为13100元/吨，较上月末持平。

二、影响国内外价格变化的要素分析

1、3月出疆棉发运总量环比增加21.15万吨

3月份，随着出疆棉发运需求进一步增加，运输总量再创新高，总计发运76.76万吨，环比增加21.15万吨，增幅38%。其中，通过公路发运49.10万吨，环比增加12.44万吨，同比增加33.57万吨；铁路发运量总计27.66万吨，环比增加8.71万吨，同比增加11.6万吨。运价方面,公路货运车辆增加，油价也有所下调，整体运价较2月份下跌明显；铁路运价南疆仍执行2022年11月3日发布的运费棉花价差系数，北疆地区仍执行9月份下浮标准。

2、郑棉期货月末收跌，注册仓单持续增加

3月郑棉期货整体呈下跌走势，3月17日最低跌至13715元/吨，为近三个月低点，月末受植棉面积预期减少的影响，郑棉期货回升至14300元/吨左右。截止3月底主力合约CF305月末结算价14320元/吨，较上月末的14295元/吨下跌25元，跌幅0.17%。月末注册仓单14696张，折58.78万吨，较上月末增加7.02万吨，注册仓单持续增加。

3、我国外贸开局平稳逐月向好

据海关统计，一季度，我国货物贸易进出口总值9.89万亿元，同比增长4.8%。我国外贸开局平稳，呈现逐月向好态势，进出口增速逐月提升。海关数据显示，一季度，我国一般贸易进出口6.46万亿元，同比增长7.9%，占进出口总值的65.3%，较去年同期提升了1.9个百分点。其中，出口3.68万亿元，增长12.7%；进口2.78万亿元，增长2.2%。

4、硅谷银行宣布倒闭

3月8日，美国硅谷银行（SVB）曝出流动性危机，引发客户的恐慌和挤兑，导致其股票暴跌。3月10日，美国加州金融保护和创新部（DFPI）宣布关闭硅谷银行，并指定美国联邦存款保险公司（FDIC）为破产管理人。硅谷银行的倒闭事件是自2008年金融危机以来美国最大的银行倒闭事件之一，其影响已经波及到全球多个国家的科技初创企业领域，引发了广泛的关注和担忧。