本周（07.04-07.08）内外盘期货市场在开盘首日上冲遭遇阻力位后，均展开调整，处于上下两难境地。郑棉市场本周持仓增加，较上周增6326手，累计104,402手，成交量累计505,556手；主力合约本周由9月转为10月合约，CF510合约本周开盘14270元，周一周二强势收阳，其中周二当日量增价涨，周三、周四收出两个并行的上下影阴线，均走出当日最高14630元，周四受美盘大幅下跌影响低开100多点平开收盘，周五期价低开上冲，重新回升至一周整体平台高位区域，收盘14590元，较上周末收盘上涨200点，累计持仓43140手。
　　纽约期货主力12月合约本周 二（周一美国独立日休市）高开 56.00美分/磅，最高冲至57.20美 分，周三尽管公布的纽约基金持仓 报告显示截至7月1日投机净多头 率为20.3％，较前一周再次大幅增 加11.7％，但绝大部分系空头平仓 所致，加上美国各大装运港口的待 运棉花大量累积，船运紧张，以及德克萨斯州西部和孟菲斯地区的降雨有效缓解了当地的旱情，使处于技术上超买位置的纽约期货出现大幅下跌200多点，周四市场焦点转移到近期可能会对东南棉区、三角洲地区产生破坏作用的丹尼斯飓风上面，纽约期货上涨92点收55.88美分/磅。
　　原定于周四公布的美棉出口周报推迟至周五公布（国内周五晚间），由于目前的美棉出口补贴在9美分/磅以上，近期美棉出口前景看好，因此本周的出口销售报告仍会比较乐观，短期内成为市场支撑因素，但目前围绕Step2补贴的争论愈演愈烈，巴西政府已正式要求WTO允许巴西对美国不按时取消Step2补贴采取报复性措施，提高美国产品的进口关税；而对于6月下旬以来处于高水平的的Step2补贴，主要原因是截至7月底美棉选取的C/A棉所致，而据了解美棉在8月份装船后将重新采用EMOT棉作为计算依据，这就难怪近期美国港口出现大量等待装运的棉花，这样来看，美棉从54.00美分上方展开的此轮攻势缺乏足够的支撑，技术上存在回调压力，12月纽约期货价格在54.80-55.00美分/磅预计会有较强支撑。但要上冲57-59美分/磅还需现货成交的积极配合。另外近期丹尼尔飓风逐渐向美国东南棉区移动，下周会对纽约期价产生一定影响，需密切关注。
　　国内棉花现货基本面维持平稳，河南、山东、河北地区纺企普遍感觉资源开始紧张，但受限于下游的黯淡，价格略有上涨，标准级在13500-13700之间，但成交依然难旺；中美双方谈判代表7月8日起将在北京就纺织品贸易进行技术层面的磋商，接近商务部的人士认为本轮谈判难有结果，更多是为下周（7月11日）中美商贸联委会作前期准备；但业内人士却对此次磋商冀望颇高，认为下周中美高层的出面将使两国在纺织品问题上达成和解，面对已经设限的7类纺织品配额多数业已用完，正在进入调查程序的6类纺织品是否也会陷入特保境地，中美此次谈判对国内外期货价格后期走势都显得极其重要。
　　从Ｋ线图看出，近一个月来，期价在现货面平淡的情况下基本维持在14200-14680元的箱体内震荡，期价几次上冲14700元均告失利，但在期价自高点15900元回调至黄金分割率0.618处之14200元附近亦有较强支撑，期价面临上下两难境地。期价在本周初期形成V字后上冲再告失利，上方压力沉重，因此近期市场唯有突破此震荡箱体才能看到较大的行情，否则仍将维持震荡格局。（首创期货提供）