纽约期货市场：美国农业部对于全球棉花产量比较保守的月度报告并没有阻止对于棉花高产的投机，使得本周纽约期货市场连续六天持续下跌。而且，来自中国的消息也基本都是利空的：上周的大雨对于棉花所造成的损害并没有预计的大；手里仍持有2004/05年度棉花的轧花厂以及国内贸易商源于银行的压力不得不进行清盘；大量的美国以及其他产地的寄售棉花达到中国港口。而且，中美纺织品贸易问题必须要解决，预计将于下周在加利福尼亚重新进行对话。2005年10月期下跌了267点，收于47.13，12月期下跌273点，收于49.00。投机商的净多头头寸率从前一周的5.8%下降到4.8%。未交割库存棉数量为380169包。棉花展望A指数（远东），2005/06年度，下跌200点，收于53.55。
　　美棉出口：上周，美棉出口销售惊人的好，共销售28.61万包。其中，中国再一次成为购买最多的国家，共购买18.36万包，其他主要的买家分别为香港（4.28万包）、土尔其（2.85万包）和墨西哥。实际装船出运数为43.49万包。2004/05年度，美棉最大的买家是中国，共进口美棉354.1万包，土耳其购买213万包、墨西哥购买了167万包、印尼购买111.9万包、泰国购买81.9万包。
　　2004/05年度新花进展：8月12日，美国农业部根据对各州棉产区的实地调查，公布了2005/06年度棉花的首份产量预测报告，预计为2129.1万包（480磅/包），高于业界所预测的数字。棉花播种面积上升到1407万英亩（上个月的预测数字为1403万英亩），但产量的提高还主要取决于棉田荒废率很低，只有2.9%，去年同期的这一数字为4.4%。高地的棉花产量在美国是一张“百搭牌”；德克萨斯地区的棉花产量预计为610万包。新花的优秀苗情率连续三周保持为61%。
　　美棉产量和消费量：2004/05年度棉花出口量有所增加，为1400万包（上个月的数字为1330万包）。期末库存量减少了70万包，为650万包。2005/06年度，消费量没有变化，仍为580万包，产量增加了150万包，增至2130万包；出口量增加50万包，增至1500万包，这样一来，期末库存数增加至700万包。
　　全球棉花产量和消费量：产量方面，根据美国农业部的月度报告，增加120万包，增至1.0979亿包。各产棉国中，美国产量增加150万包，增至2130万包、西非法属地区产量增加23万包、印度增加25万包。同时，巴西和澳大利亚的产量预计分别下降50万包和20万包。消费量增加至1.12亿包，其中印度的消费增加量很大，增加10万包，另外土耳其、泰国和欧洲的棉花用量也将有所增加。
　　展望：由于没有纺织企业的购棉支持，投机可能还会将市场价格往下推。除此之外，美国农业部对于棉花产量的进一步提高留有余地，但我们必须记住，棉花收获毕竟还没有成为现实。 保罗·赖因哈特有限公司北京代表处提供）