纽约期货市场：本周，投机商继续对其多头进行清盘，交易价格波动范围很窄，只有140点。中国以及其他国家的棉花买家注意到了有吸引力的价格，使得2005/06年度美国棉花销售量非常大，其他主要棉产地的棉花销量也很大。巴西、西非和其他一些国家的2006/07年度棉花销售情况也很好。本周，2006年5月期上涨了62点，收于55.11，12月期上涨44点，收于59.09。截至上周五，投机商的净多头头寸率从前一周的27.9%下降到16.8%。至10日早晨，未结清权益共123298手合约。棉花展望A指数（远东）2005/06年度下跌70点，收于57.50。
　　美棉出口：上周由于棉价下跌，棉花出口销售回升到33万包。主要的买家有中国（15.64万包）、泰国（3.1万包）、土耳其（2.45万包）、墨西哥（1.83万包）和印尼（1.76万包）。 实际装船出运依然表现强劲，共44.4万包，其中4.57万包为比马棉。
　　美棉新花：格兰德河谷的2006/07年度新花播种已经开始，目前气候非常干燥。我们预计农业部将于3月31日公布的新花预计播种数字会比较乐观。
　　2005/06年度棉花产量继续增长，根据最新的棉花分级报告，现在预计为2390万包。
　　美国棉花产量和消费量：对于2005/06年度的数字，只是对出口量进行了调整，增加了40万包，显然是考虑到了取消农业补贴的因素。产量没有变化。下一次的报告应该对产量进行调整。这样一来，期末库存就减少了40万包。
　　国际：
　　全球棉花产量和消费量：此份报告的一些数字变化基本都没有超出业界的预计。2005/06年度期初库存增加了8万包，这一调整主要是由于过去两年土耳其消费量的减少（-10万包）。棉花产量减少41万包，消费量减少64万包，因此期末库存增加35万包。以下为具体数字（单位：百万包）：
　　　　　USDA 05/06　　　　Cotlook 06/07　　　　ICAC 06/07　　　　Reinhart
期初库存　54.20 (54.12)　　　　　　　　　　　　　　51.8 　　　　　　52.5
产量　　113.34 (113.75)　　　　　116.2　　　　　　　117.3　　　　　 115.0
消费量　116.15 (116.79)　　　　　119.2 　　　　　　115.4　　　　　　117.0
期末库存　53.28 (52.93)　　　　　　　　　　　　　　53.6　 　　　　　50.5
　　主要产棉国情况：2005/06年度产量下降的是印度（-30万包）和西非地区（-17万包）。消费量方面，出现下降的为印度（-25万包）、土耳其（-15万包）和乌兹别克斯坦（-10万包）。以下为具体数字（单位：百万包）：
　　　　　　　　　产量　　　　　　　　　　　　　　　　消费量
　　　　2004/05　　　　　2005/06 　　　　　　2004/05 　　　　　2005/06
中国　　29.0　　　　　26.20 （26.20）　　　　38.50　　　　　45.0 （45.0）
印度　　19.0　　　　　18.30 （18.60）　　　　14.80　　　　　16.50 （15.75）
巴基斯坦　11.30　　　　9.75 （9.75）　　　　　10.75　　　　　11.75 （11.75）
中亚　　　8.01　　　　　8.39 （8.39）　　　　　1.51　　　　　1.46 （1.56）
西非　　　5.33　　　　　5.25 （5.42）　　　　　0.61　　　　　0.56 （0.56）
土耳其　　4.15　　　　　3.55 （3.55）　　　　　7.10　　　　　6.90 （7.05）
巴西　　5.90 　　　　　4.50 （4.50）　　　　 　4.20 　　　　　4.00 （4.00）
澳大利亚　3.00　　　　　2.60 （2.60）　　　　　0.07　　　　　　0.06 （0.06）
　　展望：2006年5月期将继续在53-56之间波动，除非基金/投机商能明显的改变其头寸状况。美国政府贷款项下仍有大量未赎出的棉花。（保罗·赖因哈特有限公司）