本周国内外棉花市场在上周暴跌后，跌势趋缓，期价在年度合约低位附近振荡整理，市场交投出现萎缩，多空方分歧有所加大。 郑棉市场本周再创合约年度低点，近月合约期价跌破现货价300元/吨左右，仓单流出速度有所加快，同时市场成交量继续萎缩，单周成交33862手较上周减8482手，持仓累计40692手。主力CF609合约本周一开盘14460元，连续两个交易日高开收阴维持在14300元上方运行，周三期价再次破位下跌，低探14200元之合约年度来新低，之后两个交易日窄幅波动，周五收盘14285元，较上周末下跌230点。
　　纽约期货棉本周跌势趋缓，期价在年度低点附近窄幅波动，随着7月合约进入交割期，市场成交量明显减少。主力12月合约本周一高开54美分，之后连续下跌，低探年度新低52.95美分/磅，周三期价小幅反弹，周末期价再次下滑，收于53.66美分/磅，基本与上周末期价持平，同时市场关注周五USDA将发布的2006年美棉最终种植面积报告。
　　本周国际市场上，在期价连续暴跌影响下，现货成交恢复迹象并不明显，市场各方表示担忧，国际棉市整体成交清淡，基金做多信心受到重创，纽约期货交易所本周二发布的投机持仓报告显示，截至6月13日纽约棉花期货投机净多头率为8.7％，较前一周减少3.5个百分点；截至6月22日（美棉第47周）美棉装运量累计313.27万吨，签约未装运量累计69.97万吨，在剩余的5周时间里美棉需平均每周装运14万吨才可完成剩余签约未转运任务，但若以USDA最新6月份预期年度装运任务365.8万吨计算，后续5周平均每周需装运10.5万吨，考虑目前纽约期货价格的大幅下跌，年度任务基本可以完成，但仍需关注中国装运状况；在目前现货市场陷于胶着状态下，纽约期货价格能否在低位展开反弹还难有定论，毕竟市场关注的美棉主产区天气旱情得到了一定程度缓解，期价面临上行阻力。
　　国内市场，本周联动性下跌开始呈现，但由于郑棉期价近期跌幅远大于其它市场，市场所一直期待的期货仓单向现货市场转化有所加快，数据显示截至6月30日注册仓单大幅减308张，同时仓单期转现开始活跃，成为近一周来的热点：由于近期9月合约与7、8月合约价差存在一定的套利机会，多数投资者进行“买近卖远”的套利操作，但由于目前接7、8月合约C1类仓单可能性存在，投资者大多在找寻C2了仓单，从而引起近日C2类棉花期货仓单的期转现及协议转让十分积极，有企业反映要想获得C2类棉花期货仓单，必须要贴水50元到150元不等；另一方面，目前临近现货月CF607合约在13700元附近，加上接货费用100元/吨，对于目前国内3级市场现货价14000元附近具有一定的吸引力，最直接引起了期货市场仓单的加速流出。除此之外，需引起投资者关注的是国内现货价格走势状况：如果说前期的现货价格还能够硬挺的话，从本周市场运行情况来看，现货松动迹象已经呈现，河南、山东部分地区现货价已经跌破14000元，由此将可能引发现货价的进一步走低。
　　技术上，本周期价跌破14300元后，目前维持在14200元上方附近窄幅波动，主要得益于郑棉市场实盘压力有所缓解，但在后期与现货能否企稳的博弈中，预计现货价格的进一步走跌仍将带动棉价继续向下靠拢14000元附近线，具体关注郑棉持仓变化情况和仓单增减状况。(首创期货提供)