项目承担：北京棉花展望信息咨询有限责任公司
　　监测对象：18个主要棉花生产、消费省100家棉纺织企业

       2月份，尽管来自经济方面的消息依然不乐观，但在收储延续进行、纺织下游稍显好转的刺激下，春节后国内棉花现货市场回暖迹象明显，存棉企业信心明显恢复，现货成交价格持续上涨。月内尽管纺织形势依旧严峻，但随着夏季订单陆续到来，一些企业困难局面得以缓解，多数企业开工率有所提高。此外，对2009年棉花种植意向下降的预期，也给市场增加了看多的筹码，电子撮合交易和郑棉期货双双放量增仓，重心上移。 
       一、经济形势不乐观，有关部门积极研究对策。
      2月份，我国经济形势更加严峻。为了拉动经济、刺激内需，月内各有关部门继续研究出台相应的对策。商务部副部长姜增伟9日在国务院新闻办举行的新闻发布会表示，我国将采取健全农村流通网络，拉动农村消费等六大措施，搞活流通扩大消费。而财政部和银监会也正在研究制定《中小企业与涉农类企业不良贷款减免办法》。据悉，该办法将通过贷款展期和一定程度减免利息的做法,为中小企业与涉农类企业减负。此外，商务部有关人士透露，商务部再酝酿外贸扶持政策，出口退税率或再提高。月内尽管没有正式文件出台，但各方面所作出的努力仍值得期待。
       二、收储进度有序推进，累计收储已逾八成。
       春节过后，为了保证棉花收储交易的公平、公正，同时结合2009年2月5日至8日模拟测试中部分交易提出的合理化建议，经报请有关部门批准，2月9日全国棉花交易市场和中国储备棉管理总公司共同修改了棉花收储成交方式。
       2月9日开始，收储延续年前以日均3万吨左右的进度继续进行。月内共推出收储计划44.91万吨。由于不符合“限制交储企业跨区域交储”的相关规定，其中的12600吨成交结果无效，累计有效成交43.65万吨，较1月份的36.2万吨增加7.45万吨。其中内地有效成交29.01万吨，新疆14.64万吨。
截止2月底，第三批收储累计有效成交102.525万吨，占150万吨计划的68.4%，自2008年度收储开始以来，共完成收储224.435万吨，约占总计划272万吨的82.5%，整体收储进度已逾八成。
       三、收储加大市场供应压力，节后籽棉收购价不断走高。
       2月份，随着籽棉收购进入后期，市场可供资源量明显下降，而棉农交售并不积极，由此造成市场交售不活跃，多数轧花厂日购进量很低；而另一方面，年后收储继续进行，对资源的需求量不减反增；两方面共同作用下，籽棉收购价不断走高。目前，籽棉收购市场以400型轧花企业为主体，为了采购到合适的资源完成交储，它们不但大幅度提高了收购价格，收购范围也不断扩展，部分企业还进行跨省收购。 
        四、多项利好促使棉市升温，棉花价格逐日递涨。
        2月份，在多项利好因素的共同作用下，棉花市场趋于活跃，行情持续走高。其中代表国内棉花现货水平的中国棉花价格指数（CC Index328级）月度均价为11214元/吨，较1月份上涨147元；229级棉到厂均价为11726元，较上月涨118元；527级为10085元/吨，涨78元。不过与去年相比，2月份价格仍较去年同期低2500元/吨左右。
从等级结构看，二、三、四级涨幅突出，尤以三级为代表，月均上涨149元，而首尾两个等级波动则相对平缓。这主要是因为首尾两个等级的市场需求量较小。 
       从省份看，江苏、安徽、湖南等南方地区涨幅明显大于北方；其中江苏省329级月均价为11310元/吨，较2月上涨205元；湖南省该等级为11268元/吨，涨201元，而河北省为11221元/吨，涨幅仅为150元；而重庆、广东等纺织品出口相对集中而又非棉花主产省的地区棉花价格仍处领先水平。 
       综合分析，节后棉价上涨的原因主要包括以下几个方面：一是收储的延续进行给棉花市场补充了活力，节前的低迷、无序状态得以改观，棉花企业对后市的信心有所增强，部分企业甚至持仓惜售；二是多数纺织厂节前库存储备不足，节后需要补库，需求量增加，这是棉价上涨的直接原因；三是2月份，惯例中的夏季订单陆续到来，纺织企业接单数量增多，开工率上升，企业信心逐渐恢复；四是从2月中下旬开始，棉纱行情也有小幅上涨，销售量增加，对棉花行情提供了有力的支撑。

       五、国际期现货持续走低，与国内棉市背离加剧。
       2月份，与国内棉花市场走势相反，国际市场出现单边下跌的行情，致使国内外市场价差不断扩大。但由于1%棉花进口配额的稀缺，低廉的国际棉价并没有使更多的国内纺织企业得到实惠。
       2月份，受恶劣的国际宏观经济环境影响，纽期棉花价格不断走低，其中近期合约的月均价为45.64美分/磅，较1月份下跌3.40美分/磅，而较去年同期的71.52美分/磅低25.88美分/磅。
       在期货价格的影响下，当月国际现货价格也一路下滑，其中中国进口棉价格指数（FC Index ）M级月均价跌2.40美分，为57.41美分/磅，1％关税下折人民币10075元/吨，滑准税下折人民币12148元/吨，前者较CC Index低1139元，后者高于国内934元。 

       六、棉花后市变数多，呼吁国家加大扶持力度。
       面对日趋严重的全球经济危机，国家救市的举措遍布各个领域，而对于棉花市场，272万吨的收储无论从时间把握还是推进力度上都恰到好处，对棉花行情由跌势趋缓到逐渐稳定再到稳步上升起到了决定性的作用。然而，截止2月末收储已完成八成以上，参照目前进度，最迟三月下旬收储任务将全部完成。目前经济形势仍不稳定，经济危机有愈演愈烈的可能，对于收储结束后，棉花市场的走向，许多企业看法并不乐观。
     “两会”已于本周末结束，“三农问题”再一次被提上2009年的重要工作议程。温家宝总理在政府工作报告中提出，2009年要适时启动主要农产品临时收储政策，增加粮食、棉花等储备，加强农产品市场调控。